進入後
PC時代,由於全球電信自由化與通訊費率不斷調降的趨勢,使得行動電話成為當紅炸子雞。根據The Yankee Group的估計,1998年全球行動電話用戶數約3.15億,去年則增加至4.7億,較前年成長49.28%,2003年全球行動電話用戶數將首次超越10億,2005年底將達到12.61億戶,未來六年的年複合成長率將達17.9%,整個全球行動電話的市場普及率也將從1999年的7.89%提昇至2005年的19.54%左右,市場遠景相當樂觀。元大經貿基金經理人陳乃漢表示,去年以來全球電訊產業併購風潮不退,參考國內去年和信電訊與東榮電訊的結合,現在又傳出和信與東信的合併消息,顯示在電訊業者大者恆大是未來的趨勢。元大投信指出,去年度全球企業購併的金額達
3.43兆美元,創下歷史新高,前十大的企業併購案件中,有七件是和電訊產業相關,包括MCI World Com以1159千億美金收購Sprint、Vodafone以823億美金收購AirTouch、AT&T以557億美金吃下MediaOne等,都是轟動一時的併購案,上週盈科數碼動力成功的380億美金購併香港電訊,可見「大者恆大」、「搶先卡位」的意圖明顯。目前全球電訊產業最為發達的地區為歐洲,諾基亞及易利信在手機製造及系統設備研發上佔有極大優勢,目前歐洲大約有一億五千五百萬行動電話用戶,行動電話在歐洲地區的普及率高於全球其他地區,例如芬蘭的滲透率就高達
65%。英國Vodafone與德國Mannesmann的合併案,合併案金額雖然高達1630億美元,但是Vodafone的客戶在歐洲任何地點通話,都可算是網內互打,不必經過其他電話公司的線路,省下的成本相當可觀,Vodafone的積極也就不難理解了。陳乃漢又說,去年歐美各國電訊產業合併聲連連,今年這股合併風將吹至亞洲,「盈科數碼動力合併香港電訊只是個開始而已」。1999
年全球前十大購併案 通訊業者併聲連連
排名 |
產業別 |
買 方 |
合 併 對 象 |
交易金額 (百萬美元) |
1 |
通訊 |
MCI World Com |
Sprint Corp. |
115972.63 |
2 |
製藥 |
Phizer Inc. |
Warmer-Lambert Co. |
82399.63 |
3 |
通訊 |
Vodafone Group PLC |
AirTouch Communications Inc. |
62767.97 |
4 |
通訊 |
AT&T Corp |
MediaOne Group Inc. |
55795.38 |
5 |
通訊 |
Qwest Communicatin International Inc. |
US West Inc. |
34747.99 |
6 |
通訊 |
Viacom Inc. |
CBS Corp |
34454.01 |
7 |
石油 |
BP Amoco PLC |
Atlantic Richfield Co. |
26611.34 |
8 |
製藥 |
Monsanto Co. |
Pharmacia & Upjohn Inc. |
25760.32 |
9 |
通訊 |
Lucent Technology |
Asend Communication Inc. |
24132.39 |
10 |
通訊 |
Clear Channel-Communications Inc. |
AMFM Inc |
17307.95 |
資料來源:
Mergerstat除了通訊市場的高度成長外,無線上網與電子商務也是促使電訊企業熱衷購併的因素。根據
Morgan Stanley預估,1998年全球有96%的人是透過固網上網,行動通訊僅有1%;不過到2002年,固網的比重已降到57%,而透過行動通訊來上網的人快速成長至35%,成長速度相當可觀。全球第三大的行動電話公司易利信,雖然去年手機市場寶座被
Nokia奪去,但在新任董事長Kurt Hellstoroem的領軍下,先與荷蘭飛利浦半導體公司簽訂合作發展協議,共同研發藍芽協定(Blue Tooth),加強藍芽在行動電話、筆記型電腦和數位相機上的應用,去年12月又與微軟結盟,共同研發軟體讓行動電話使用者傳送及接收e-mail。歐洲其他電訊設備廠如德意志電訊、義大利電訊、西班牙電訊、英國的Marconi等,都開始利用現有的優勢,進軍網路市場,可見網路與通訊相結合將是大勢所趨,相信任一電訊業者都不願意在網路市場中缺席。目前亞洲地區發展無線上網最有成就的是日本
NTT行動通訊服務公司NTT DoCoMo,該公司自去年2月推出了無線數據傳輸服務i-Mode以來,在短短不到一年的時間,吸引了超過420萬人使用,佔該公司行動電話用戶的15%,自今年夏天起,凡購買NTT DoCoMo新型手機者都可以享有i-Mode服務,預期今年年底前將可達一千萬人使用該服務,這也使得該公司因網路連結服務的獲利空間大增。行動電話上網是未來成長主軸
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 | |
固網 |
96% |
80% |
68% |
62% |
57% |
52% |
49% |
46% |
有線電視 |
0% |
1% |
1% |
2% |
2% |
3% |
3% |
4% |
行動通訊 |
1% |
16% |
27% |
32% |
35% |
39% |
40% |
41% |
其他 |
3% |
3% |
4% |
5% |
6% |
7% |
7% |
8% |
資料來源:
Morgan Stanley元大投信表示,在不久的未來,每個人都可能不只擁有一支手機,手機製造商的創新研發能力,成功的結合網路科技,讓手機不只是交談而已,「隨時隨地」上網、下載影音資料、線上訂購電影票、查詢股價、星座運勢等,使得手機銷售將更勝
PC,而行動通訊業者在結合資訊傳輸與電子商務後,股價相想空間極大。國內台灣大哥大推出e.WAP、和信的GPRS及遠傳都有類股日本NTT DoCoMo的服務推出,未來獲利能否更上一層樓值得觀察。而受惠於網路及通訊晶片的需求大增,陳乃漢認為,半導體仍可維持起碼三年的榮景,國內晶圓代工、手機製造、手機零組件、Flash、行動通訊、無線通訊等業者都將「通訊風」而貴。
附註: | |
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註2: | 基金淨值可能因市場因素而上下波動,基金淨值僅供參考,實際以基金公司公告之淨值為準;部份基金採雙軌報價,實際交易以基金公司所公告的買回價/賣出價為計算基礎。 |
註3: | 上述銷售費用僅供參考,實際費率以各銷售機構為主。 |
註4: | 上述短線交易規定資料僅供參考,實際規定應以基金公開說明書為主。 |
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